APAKAH KEPEMILIKAN ASING MENINGKATKAN PROFITABILITAS? BUKTI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE DI INDONESIA PASCA PANDEMI

foreign ownership; ukuran perusahaan; return on assets; profitabilitas; industri food and beverage; Bursa Efek Indonesia

Abstract

Kepemilikan asing (foreign ownership) secara teoritis dipandang mampu meningkatkan kinerja perusahaan melalui transfer modal, teknologi, praktik tata kelola, dan efisiensi manajerial. Namun, hasil penelitian empiris mengenai pengaruh kepemilikan asing terhadap profitabilitas perusahaan masih menunjukkan inkonsistensi, terutama pada negara berkembang dan sektor industri tertentu. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh foreign ownership terhadap Return on Assets (ROA) pada perusahaan subsektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024 dengan memasukkan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif eksplanatori dengan data sekunder yang diperoleh dari 80 observasi perusahaan. Analisis data dilakukan menggunakan regresi linear berganda setelah seluruh asumsi klasik terpenuhi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa foreign ownership tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA. Meskipun model regresi secara simultan dinyatakan signifikan, kemampuan model dalam menjelaskan variasi profitabilitas masih relatif terbatas. Temuan ini mengindikasikan bahwa keberadaan investor asing belum secara langsung mampu meningkatkan profitabilitas perusahaan tanpa didukung oleh kapasitas internal dan efisiensi pengelolaan sumber daya. Temuan ini memperkaya literatur mengenai struktur kepemilikan di negara berkembang dengan menunjukkan bahwa kepemilikan asing tidak secara otomatis meningkatkan profitabilitas perusahaan, sementara ukuran perusahaan tetap menjadi faktor internal yang lebih menentukan dalam menciptakan kinerja keuangan